Amazon накупила Nvidia GPU на миллиарды, но не может их включить

Amazon Web Services находится в непривычной ситуации: у компании есть немыслимое количество оборудования, которое она не может даже включить. В августе AWS приняла поставку GPU-стоек Nvidia GB300 на пять миллиардов долларов, а потом стала заказывать по три миллиарда долларов ежемесячно. Проблема в том, что центры обработки данных просто не могут потребить такое количество электроэнергии.

Реальный масштаб проблемы вскрылся через утечку внутренней записи встречи руководства AWS в октябре. CFO компании Джон Фелтон (John Felton) отпустил шутку в адрес Прасада Калянарамана, руководителя проекта AI-инфраструктуры: «Ты превратил компанию в убыток по свободному денежному потоку, поздравляем». Под улыбкой скрывается серьёзная проблема.

Когда хорошие деньги становятся плохими

Свободный денежный поток AWS упал с 53 миллиардов долларов во втором квартале 2024 года до 7,6 миллиардов в Q2 2026 года. По данным утечки, текущие показатели вообще ушли в минус.

Обычно AWS платит за GPU-стойки Nvidia только после их установки и запуска в дата-центрах. Но с неясной перспективой на подключение электроэнергии компания ввела процедуру «Early Rack Receipt» — по сути, платит за оборудование авансом, хотя не может его использовать. Результат: огромные суммы капитала замораживаются в неработающем железе.

Это выглядит как типичный случай перегрева при чрезмерных инвестициях. Однако AWS не собирается сбавлять темп. Во втором квартале доход AWS вырос на 37% год-к-году — самый быстрый рост за последние 18 кварталов, достигнув 42,2 миллиардов долларов. Такие цифры лишь подталкивают на ещё более агрессивные траты.

Ставка на будущее

Генеральный директор Amazon Энди Джасси (Andy Jassy) недавно назвал AI «единовременной возможностью» для инвесторов. Компания планирует потратить почти 200 миллиардов долларов на инфраструктурный бум. На квартальном отчёте Джасси уверенно заявил, что видит «чёткий путь к крупной финансовой отдаче» от такого вложения.

На бумаге это звучит как стратегия, которая окупится. На практике же AWS, похоже, стала первой крупной компанией, которая столкнулась с парадоксом AI-гонки: у вас достаточно денег, чтобы купить всё необходимое оборудование, но недостаточно инфраструктуры, чтобы его запустить. И пока AWS разбирается с энергетическими узким местом, миллиарды долларов просто лежат без дела в центрах обработки данных.

Потом ещё Nvidia RTX 5090 остаётся недоступной для обычных потребителей — когда стоимость достигает девяти тысяч долларов на перепродажных рынках, становится ясно, что весь чип идёт туда, где считается действительно нужным.